Πολύς ντόρος έχει γίνει τις τελευταίες μέρες σχετικά με τη μεταβίβαση ενεργητικού της ΑΤΕ στην ΠΕΙΡ. Οι περισσότεροι έχουν βγάλει το συμπέρασμα ότι το κράτος χάρισε την “καλή” ΑΤΕ στην ΠΕΙΡ και οι μέτοχοι της ΠΕΙΡ κέρδισαν το λαχείο.
Ας πάρουμε τα πράγματα με τη σειρά για να δούμε τι πραγματικά έχει γίνει.
Κατ΄ αρχάς, αυτό που μεταβιβάστηκε από την ΑΤΕ στην ΠΕΙΡ είναι ένας ισολογισμός με μια τρύπα 6,7 δισ. Σύμφωνα με αυτά που ανακοινώθηκαν, το ποσό αυτό θα το καλύψει το ΤΧΣ (Ταμείο Χρηματοπιστωτική Σταθερότητας).
Άρα εκ πρώτης όψεως, οι μέτοχοι της ΠΕΙΡ, πέραν της αύξησης κεφαλαίου που θα πρέπει να γίνει στην ΠΕΙΡ από το ΤΧΣ, τώρα οι μέτοχοι θα υποστούν μια επιπλέον αλλοίωση (dilution) κατά 6,7 δισ.
Με λίγα λόγια, οι μέτοχοι κέρδισαν το λαχείο του να αλλοιωθούν στο άπειρο και ακόμα πάρα πέρα (εμπνευσμένη φράση από την ταινία Toy Story).